9个往返日中8个跌停，股价跌至1.02元/股，再次靠近1元。东方集团（600811.SH）的退市风险再次高悬头顶。
东方集团的退市危急，比前次更为急迫严峻。除了面值退市风险升温，半个多月前被证监会定性为“涉嫌财务作秀”后，关键违法强制退市的危急，也殷切地摆在了这家公司眼前。
东方集团不外是“东方系”举座危急的缩影。东方集团的控股鼓舞为东方集团有限公司（下称“东方集团公司”），内容适度东谈主是前“东北首富”张宏伟。曩昔二十余年间，张宏长袖善舞的张宏伟，借助本钱、杠杆之力，推着东方系沿途快速崛起，酿成横跨当代农业及健康食物、石油自然气及新动力、金融、新式城镇化等领域的“东方系”疆域。
可谓是成也萧何，败也萧何，高速彭胀之后，杠杆的副作用劲运转发威。除了功绩握续低迷，“东方系”本钱疆域上的多家中枢公司，本年陆续发生资金缺少、财务作秀等严重问题，导致“东方系”举座深陷窘境。
如今，张宏伟和他一手创立的东方系，还是堕入风雨飘飖之中，能否救援败局尚是不决之数。第一财经梳理各方信息发现，当今，东方集团及多家“东方系”公司，均已深陷诉讼之中，名下资产近期时时被央求履行，1月于今案件触及的被履行金额高达61.09亿元。
本钱帝国风雨飘飖
联贯下落之后，东方集团再次走到了退市边际。
受财务作秀音讯影响，3月3日至11日，东方集团联贯7个往返日跌停，最低收盘价仅有1.03元。3月12日，炒作博弈迹象涌现，东方集团开盘即跌停，但在短短半小时内被渊博资金推至涨停，最终报收1.13元/股。顷然反弹后，东方集团13日再次跌停，最新收盘价再行回到1.02元，离1元死活线仅有一步之遥。
3月12日，东方集团再次在公告中称，预测将触及关键违法强制退市情形，且存在不相宜重整条款的风险。
公开府上自满，东方集团的内容适度东谈主为前“东北首富”张宏伟，他以东方集团公司为中枢，参股、控鼓舞方集团、连合动力集团、民生银行、ST锦港多家上市公司，一度在本钱阛阓上酿成鸿沟巨大的“东方系”。
除了东方集团，“东方系”的多家上市企业，也已显露败相。
ST锦港的股价，当今离1元还是不远。本年1月12日达到阶段性高点1.94元后，该股握续颤动下行，当今仅为1.48元。若握续下落并永恒低于1元告诫线，该公司将濒临退市危急。
除了股价重挫，这家公司计算也堕入窘况。2024年6月，该公司财务作秀事发。凭据监管通报，2018年至2021年，该公司联贯四年财务作秀，共计虚增营业收入86.2亿元。三季报自满，2024年前9个月，该公司净利润耗损达到21.25亿元，险些亏罢了2011年至2023年的净利润总数。
一度被合计是“东方系”钱树子的连合动力集团，也已成为“仙股”。放弃发稿，连合动力集团股价仅剩0.36港元/股，较客岁11月初跌去近7成，对应市值仅为93亿港元。
股价暴跌缘于功绩握续耗损。财报自满，2023年，连合动力集团税后溢利耗损17.07亿港元，5年内首度耗损。2024年上半年，该公司税后溢利再行转正，录得10.1亿港元。
看成“东方系”本钱疆域的中枢，东方集团公司也包袱千里重债务压力，“造血”才调严重不及。
凭据表示，2023年，东方集团公司营业收入为701.18亿元，净利润巨亏48.3亿元。放弃当年12月底，该集团欠债总数为490.28亿元，总资产689.33亿元，资产欠债率71.12%，现款与流动欠债比率仅为0.18。
“东方系”其他企业通常“失血”严重。看成东方集团公司新式城镇化板块的贫乏企业，东方安颐（北京）城镇发展投资有限公司已资不抵债。放弃2023年12月31日，该公司资产欠债率达121%，功绩更是比年耗损。
第一财经据东方集团财报梳理，2024年上半年，该公司营业收入仅有2573.27万元，同比下降15.67%，净利润却耗损1.85亿元。而在2021年至2023年，该公司净利润辨别耗损19.98亿元、9.67亿元、18.35亿元，三年半累计耗损49.85亿元。在公告中说起，主如果因资产顾问进程未达预期访佛融资成本增多、神色利息收入减少及息争神色投资收益耗损。
同为城镇化板块的中枢企业，北京大成饭铺也握续耗损。据财报梳理，2021年至2023年，北京大成饭铺的净利润辨别耗损1.17亿元、2.51亿元、1.42亿元，三年累计耗损金额达到5.1亿元。
而“东方系”起家的农业板块，也有公司年亏超亿元。财报自满，厦门东方银祥油脂有限公司2021年至2023年净利润辨别耗损9457万元、4.55亿元、2.89亿元。
东方系其余农居品及运载类公司通常处境欠安。如东方集团贫乏非全资子公司，东方集团大连鑫兴生意有限公司、东方粮仓五常稻谷产业有限公司、黑龙江金联益泽供应链顾问有限公司2022年至2023年功绩均出现耗损。
“本钱猎手”张宏伟
要道上市公司退市风险骤增、名下公司时时“失血”之前，“东方系”和它的掌舵东谈目的宏伟，曾经有过光辉时刻。
在业内，一度有东谈主用“‘东方系’的粮，青龙湖的房，民生银行的票子，还有伊拉克的石油”，来描画张宏伟和他构建的巨大东方系疆域。
张宏伟的发财史充满传闻颜色。公开府上自满，张宏伟早年作念建筑工程起家。1984年，张宏伟树立哈尔滨东方建筑工程公司。1988年，张宏伟发起了黑龙江省第一家企业集团公司——东方企业集团，主营业务转为大米、油脂、豆成品加工及农居品购销，并于5年后在上交所挂牌上市。
完成初步本钱积聚后，张宏伟将办法从实业转向金融。巅峰时代，他曾是新华保障、连合动力、ST锦港第一大鼓舞，并曾投资过家居建材连锁企业东方家园、民族证券、好意思国亚联银行。“东方系”也由此酿成了横跨农业、石油、信息安全、金融、口岸交通等七大产业的巨大本钱“王国”。
放弃当今，张宏伟仍任东方集团有限公司董事，连合动力集团有限公司董事会主席，民生银行副董事长。
“东方系”马上彭胀，离不开张宏伟娴熟的本钱运作。看成业内驰名的“本钱猎手”，在公开场所，张宏伟曾屡次强调本钱的贫乏性，他曾说起“资产计算就是是在作念加法，本钱计算却在作念乘法。如果加法和乘法一同作念，企业当然会像滚雪球般作念大作念强”。
因此，东方集团1994上市后，张宏伟运转试图本钱运用“乘法”，加快彭胀“东方系”疆域，并一度斩获颇丰。
1995年，东方集团参与国有企业改制试点，以1.4亿元投资参股锦州港（ST锦港牵累面），并成为第一大鼓舞，成为首家控股大型口岸的民企。1999年，ST锦港见效上市，东方集团握有的ST锦港股权价值也快速增多。
2000年民生银行上市前夜，东方集团、东方集团公司又与中原东谈主寿签署一致活动契约，共计握有民生银行可欺诈表决权股份数共计为34.64亿股，握股比例为7.91%。直到2021年4月，该契约才捣毁。
放弃当今，东方集团在民生银行的握股比例为2.92%。凭据2024年中报，东方集团握有的民生银行股权，按照永恒股权投资证据的账面价值达到159.25亿元。
此外，张宏伟1998年收购的连合动力集团，曾经源源持续为“东方系”带来巨大现款流。第一财经据财报梳理，仅2015年至2022年，连合动力集团的计算溢利，就累计高达169.42亿港元。
频频见效投资，使得“东方系”的本钱疆域握续彭胀。背后操盘手张宏伟的身价情随事迁。2018年10月，张宏伟曾以340亿元的钞票，一度位居2018年胡润百富榜第76位。
高杠杆副作用劲发威
本钱疆域急速彭胀，“东方系”的资金从何而来？谜底所以上市公司为平台，进行本钱运作和杠杆撬动。
近十年来，“东方系”一面利用名下上市公司向阛阓召募渊博资金，另一方面高比例质押资产举债。
2009年至2019年十年的快速彭胀期，“东方系”的多家企业齐曾大鸿沟增发融资。以东方集团为例，2016年该公司通过定增内容召募资金86.1亿元，多笔流向房地产领域。其中，18.6亿元用于东方安颐股权收购神色，约26亿元投向青龙湖文化齐市中枢区斥地，21.8亿元投向丰台区某公建混杂住宅神色。
Choice数据自满，ST锦港在2009年、2013年时代也两度定向增发，内容召募资金辨别为18.82亿元、14.26亿元。那时，东方集团为ST锦港第一大鼓舞。
除借定增募资，“东方系”彭胀的经由中，还高比例质押融资。放弃6月30日，东方集团共有280.99亿元资产处于所用权或使用权受限现象，在同时总资产中的占比达到78.53%。其中大多受限情况是“质押借款”。
东方集团的欠债中，仅在民生银行一家银行的借款金额就高达70亿元以上。凭据民生银行财报，放弃2024年6月底，东方集团非凡关联企业，在民生银行及附庸公司的贷款余额为74.04亿元。
东方集团还多量为“东方系”企业提供担保。记者据东方集团中报梳理，该公司为东方安颐、东方集团粮油食物有限公司、东方粮油正大集团等多家关联企业的45笔款项提供担保，触及担保金额达到121.55亿元，吩咐款项余额为91.92亿元。
其中，东方集团仅为东方安颐借款提供的担保就有4笔，触及金额辨别为12.4亿元、1.66亿元、1.03亿元、13.19亿元，金额共计超28亿元。
与激进彭胀同步，风险的种子也已悄然生根发芽。
危急最早源于踩雷房地产斥地。以“东方系”2013年刚进军的新式城镇化树立板块为例，公开府上自满，2020年4月，东方安颐与北京市丰台区王佐镇政府刚硬棚改实施契约，赢得了青龙湖南一区、南二区的棚改神色。但由于未寻找到棚改神色息争单元，东方安颐2022年退出该神色。凭据2022年财报，此时东方集团已干涉约8.4亿元。
另一个斥地神色青龙湖国外文化会齐中枢区C地块，也一直无法寻得“买主”。该中枢区C北侧地块，2021年～2022年时代3次挂牌出让，但因房地产阛阓环境影响，临了均未成交。
财报自满，放弃2024年6月底，东方集团在一级地皮斥地业务中共计投资金额约65.06亿元，但结转收入金额仅为31.91亿元。
公告自满，放弃2023年12月31日，东方安颐资产欠债率已达121%。2021年至2024年上半年，东方安颐累计耗损49.85亿元。这险些亏罢了东方集团2012年至2020年八年间的全部利润，如磋商到涉嫌财务作秀的身分，内容情况可能更严重。
随后，资金紧缺的雾霾，越来越多地遮盖在“东方系”头顶。2022年至2023年，东方集团屡次减握ST锦港（600190.SH），其中，2023年4月至2023年8月减握4000万股，减握比例为1.9977%，以后者那时3元驾驭的价钱估算，套现款额约1.2亿元。而在2022年9月底至2023年2月底，东方集团还是减握ST锦港1亿股。以3.8元/股的价钱鄙俚估算，东方集团套现款额约3.8亿元。
2024年运转，东方集团公司握有的东方集团股份，屡次被国法拍卖。公告表示，2024年11月，东方集团公司全资子公司西藏东方润澜实业投资有限公司（以下简称“东方润澜”）握有的5226万鼓舞方集团股票被拍卖，占公司总股本的1.43%。同庚9月，东方润澜握有的1.4亿万鼓舞方集团股票再被拍卖，占该公司总股本的3.83%。
大北局初露头绪？
东方集团的涉嫌财务作秀，成为点火张宏伟本钱疆域危急的临了引线。
2月28日，证监和会报了东方集团涉嫌信披违纪一案的访谒推崇，认定该公司2020年至2023年财务信息表示严重子虚，涉嫌关键财务作秀，可能触及关键违法强制退市情形。
在被立案访谒前，东方集团的财务问题就已显露脚迹。2020年至2022年，该公司营业收入多在百亿元以上。但2024前三季度断崖式下落至7.9亿元。2021年至2023年净利润耗损42亿元，退市危急深切后，该公司又在2024年三季度扭亏为盈。
近一年来，“东方系”、东方集团的资金黑洞，也陆续深切在公众眼前。客岁6月，东方集团公告称，存放在财务公司的16.4亿元渊博进款处于“索求受限”现象。放弃当今，该笔进款仍处于“受限”现象。近期，该公司再次公告称，此前用于临时补充流动资金的6.29亿元闲置召募资金，到期后无法送还至召募资金专用账户。
2024年下半年运转，“东方系”被告状案件的数目激增。第一财经凭据公告鄙俚梳理，2023年以前，东方集团的涉诉公告较少。但2023年9月3日至2024年9月30日，公司及子公司累计发生诉讼、仲裁触及金额共计17.86亿元。2024年9月30日至2025年1月23日，东方集团公布的三次涉诉公告中，新增诉讼金额更是高达55.34亿元。
客岁9月至本年1月下旬发生的诉讼中，该公司及子公司累计新增诉讼，触及对象就包括福建漳龙集团有限公司、龙江银行、哈尔滨银行等多家公司和机构，相干金额共计17.53亿元，占最近一期经审计净资产的10.5%。
跟着部分判决落地，东方集团现款流将进一步“告急”。2024年9月，因东方集团于2024年7月进入预重整格式，招商银行哈尔滨分行对东方集团拿告状讼，要求提前收回授信额度内向东方集团已披发的借款本金10.92亿元及过时利息。本年2月8日，因终审败诉，东方集团被判提前送还招商银行哈尔滨分行10.92亿元借款本金及利息。
当今，该集团旗下资产也正不休被央求履行。企查查数据自满，2025年1月23日于今，东方集团共有8起案件看成被履行东谈主，案件触及被履行金额高达61.09亿元。
客岁12月底银河电子官网，张宏伟本东谈主也因为未按照首肯维持东方集团财务有限使命公司化解流动性资金不及问题，被黑龙江证监局禁受出具警示函的行政监管要领。
